L’entrée en bourse d’Uber (UBER) n’a pas eu le succès tant attendu. Au début, je pensais que c’était juste un mauvais timing en lien avec la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine. Cependant, même les souscripteurs avaient des doutes! Ils avaient baissé le prix de l’IPO à 45 $ au lieu de 65 $, tel qu’initialement prévu.

Pour une raison quelconque, je me suis dit que l’action d’Uber se mettrait peut-être à grimper, comme ce fut le cas avec Beyond Meat (BYND). Uber Eats et Uber Freight, ainsi que les projets d’automatisation, sont très prometteurs en termes de profits pour la compagnie. Pourquoi la valeur du titre n’exploserait-elle pas?

À court terme, Uber n’est pas profitable

Certes, Uber n’a jamais été une compagnie profitable. Son flux de cash est plutôt très négatif. Pour les trois années précédent son entrée en bourse, Uber avait déclaré des pertes totalisant plus de $ 10 G US. Au premier trimestre depuis son IPO, Uber a déclaré des pertes d’un milliard. Au deuxième trimestre, les pertes ont grimpé à plus de $ 5 G US.

Ce qui m’a poussé à vendre mes actions d’Uber, ce n’est pas que la compagnie brûle du cash et ne prévoit pas de rentabilité avant 2024. C’est que la période de blocage d’Uber prend fin le 6 novembre prochain. Selon certains analystes, Uber devrait déclarer des pertes d’environ $ 1 G US le 4 novembre prochain pour ses résultats financiers du troisième trimestre.

Beaucoup de dilution à venir sur le titre

Uber a présentement 1,68 milliards d’actions en circulation. Dès le 6 novembre, près de 763 millions d’actions seront disponible. Au total, Uber aura environ 2,44 milliards d’actions en circulation. À moins qu’un montant extraordinaire d’argent envahisse les marchés la semaine prochaine, je crois que la valeur du titre subira une grande pression à la baisse!

Ces écrits ne constituent pas en soi des conseils d’investissement. Il est avisé de consulter un conseiller financier ou de s’informer d’avantage avant d’investir.