Quiconque prêtait attention aux marchés financiers depuis 2008 a pu se rendre compte à un moment donné que le système est brisé. La Fed américaine avait déjà expérimenté avec l’assouplissement quantitatif (QE) lors de la Grande Dépression, mais pas aussi généreusement que durant la Grande Récession. C’est aussi après 2008 que la Banque Centrale Européenne (BCE) et la Banque du Japon (BoJ) décidaient d’adopter pour la première fois dans l’histoire des taux d’intérêt négatifs.
Si les politiques monétaires ont créé la plus grande expansion économique de l’histoire, elles ont également fortement fragilisé le système financier. Des taux d’intérêts nuls ou négatifs, combinés à un afflux massif de fonds, ont contribué à la création de toutes sortes de bulles d’actifs. En 2018, 13 % des compagnies dans le monde étaient des compagnies qualifiées comme zombies. Une telle compagnie ne fait pas assez de profits pour couvrir le remboursement de ses dettes. Dur à croire peut-être, mais Tesla et Netflix font partie de cette liste!
Lire aussi : Mon opinion sur l'or
Maintenant que nous vivons ce qu’on nomme le Grand Confinement, la Fed a déclaré que leur nouvelle ronde de QE n’aura pas de limite! Non seulement elle va garantir un plan de sauvetage pour toutes les compagnies qui ont fait preuve d’un manque flagrant de responsabilités financières, la Fed envisage même de sauver le marché des bonds à haut risque. Sous prétexte de sauver l’économie du coronavirus, la Banque centrale américaine a littéralement promis de sauver tout ce qui faillit!
Un système encore plus fragile!
À cause de la nouvelle position de la Fed, le peu de sérieux qui restait dans l’art d’investir est en train de prendre le bord. Les principes fondamentaux fonctionnent encore moins. Dorénavant, des options d’achats du pétrole peuvent prendre une valeur négative. Une option peut être profitable un jour, et à la perte le jour suivant. Au risque peut-être de tomber sous zéro également! Un taux de chômage à 30 %? Pas grave! La Fed s’assure que le Dow dépasse 40 000! On dirait un retour à la République de Weimar!
Comment investir dans un marché zombi?
La réponse directe à cette question est qu’on n’investit pas! Vaut mieux tenter sa chance avec l’or ou les cryptos! Puisque la Fed envisage même de pomper de l’argent directement dans les marchés boursiers en achetant des FNB, il ne faudrait pas s’étonner que le SP500 continue de grimper. On peut essayer d’en profiter, mais je pense que c’est trop risqué. De toute façon, ces titres sont déjà hors de prix!
Tout comme pour des compagnies zombies, il est difficile de prédire ce qui pourrait arriver dans un marché zombi. C’est comme construire des châteaux en Espagne. En ce qui me concerne, j’ai décidé de réduire mon exposition à la bourse! Je placerai plus d’argent quand ça redeviendra plus sérieux!
Avertissement!
Ces écrits ne constituent pas en soi des conseils d’investissement. Il est avisé de consulter un conseiller financier ou de s’informer d’avantage avant d’investir.